近期人民幣匯率大漲大跌，10月15日，人民幣匯率在岸和離岸均大幅下跌，中間價也較前一交易日貶值107個基點。機構分析認為，人民幣匯率中長期走勢穩定，受經濟增長、政策等多因素影響，預計年內將雙向波動，但外匯市場將保持平穩運行。
10月15日，在岸人民幣對美元失守7.12關口，日內跌超400個基點；離岸人民幣對美元匯率跌破7.13關口，日內跌超300個基點。
10月15日早間，中國人民銀行授權中國外匯交易中心發布信息，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價設定為1美元兌換人民幣7.0830元，較前一交易日貶值107個基點。
針對人民幣匯率的未來走勢，平安證券首席經濟學家鐘正生提出了以下觀點：若中國經濟增長前景顯著改善，并且國際經貿沖突有所緩和，在當前美元匯率水平下，人民幣匯率有望回升至6.8-6.9區間。然而，如果這兩大制約因素依然存在，那么當前人民幣匯率與美元之間的關系可以被視為大體均衡。
此外，鐘正生還指出，如果未來中國資本市場對資金的吸引力顯著增強，特別是在美聯儲降息的背景下，外資可能會重新配置甚至增加對中國資產的持有，這將進一步助力人民幣升值。
美聯儲將謹慎調整降息步伐
美國聯邦儲備委員會理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）近期發表講話，指出未來的降息力度可能不會像9月份那樣大幅。這一表態引起了市場的廣泛關注。沃勒在斯坦福大學會議的準備講話中提到，最新的就業、通脹、國內生產總值（GDP）和收入等數據，顯示美國經濟可能并未如先前預期的那樣出現顯著的放緩跡象。他強調：“雖然我們不應對這些數據反應過度或進行過度解讀，但綜合來看，我認為貨幣政策在降息步伐上應比9月會議時更加謹慎?！?/span>
沃勒的擔憂基于美國經濟可能仍然以低于預期的速度運行，這為他所主張的更為保守的貨幣政策提供了依據。
同時，美國明尼阿波利斯聯儲主席、2026年FOMC票委卡什卡利也在周一表示，未來幾個季度進一步溫和下調利率是合適的，并認為勞動力市場不會立即走軟。
自9月30日以來，美元指數持續上漲，并已突破103的關口。這一上漲趨勢主要受到美聯儲繼續大幅降息預期降溫的支撐。此外，美聯儲官員發表的樂觀言論也對美元指數構成了一定的支撐。
民生證券的研報指出，從宏觀維度來看，美元指數偏強是導致其他貨幣匯率偏弱的主要原因。實際上，人民幣對除美元外的其他貨幣仍在升值。美元的走強主要歸因于市場對美聯儲降息前景預期的變化。此前，市場一度預期美聯儲將在11月再降息50個基點，但一系列包括就業、通脹等在內的經濟數據使得這一預期迅速降溫。目前，美聯儲11月降息25個基點的概率已升至95.6%。由于大幅降息的預期落空，美元相對其他貨幣迅速走強并重新升值。
機構觀點及未來人民幣走勢
針對人民幣匯率的走勢，央行行長潘功勝在國新辦新聞發布會上指出，匯率受多種因素影響，包括經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治以及突發風險事件等。從外部環境來看，由于各國經濟走勢分化、美國大選等地緣政治變化以及國際金融市場的波動，美元走勢和外部環境仍存在不確定性。然而，從國內形勢來看，人民幣匯率仍具有相對穩定的堅實基礎。
展望未來，多家機構對人民幣匯率的中長期走勢持樂觀態度。有機構分析認為，近期一系列利好政策的出臺將有效支持實體經濟，且相關部門有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。央行也多次強調市場在匯率形成中的決定性作用，并呼吁市場參與者樹立風險中性理念，避免過度投機匯率波動。
浙商證券的報告則指出，人民幣匯率的后期走勢將取決于后續財政政策的出臺力度。綜合分析國內外形勢，預計年內人民幣匯率將呈現雙向波動的震蕩走勢。
此外，民生銀行首席經濟學家溫彬也表達了積極看法。他認為，我國出口形勢穩中向好，為穩定跨境資金流動提供了基本盤支撐。同時，隨著一系列超預期政策的出臺，市場信心得到明顯提振，國際投資者正加快布局中國資產，這對外匯儲備規模的穩定形成了有力支撐，并預示著外匯市場將繼續保持平穩運行。
